미국은 왜 달러 스테이블코인을 밀까? 국채와 달러 패권의 연결고리

u_e8ff6cba 2026년 10월 7일 최종 수정 10월 10일 읽는 시간 약 6분

비트코인과 이더리움처럼 가격이 크게 움직이는 가상자산과 달리 스테이블코인은 특정 자산의 가치에 가격을 연동하도록 설계된 디지털 자산이다.

대표적인 달러 스테이블코인인 USDT와 USDC는 기본적으로 1코인의 가치를 1달러 수준으로 유지하는 것을 목표로 한다.

그런데 최근 미국이 이 달러 스테이블코인을 적극적으로 제도권 안으로 끌어들이면서 단순한 가상자산 시장을 넘어 미국 국채와 달러 패권까지 연결된 새로운 금융 전략이라는 분석이 나오고 있다.

1달러와 연결된 디지털 자산

달러 스테이블코인의 구조를 이해하면 미국이 왜 관심을 갖는지 조금 더 쉽게 볼 수 있다.

일반적으로 달러 기반 스테이블코인 발행사는 이용자가 보유한 코인을 달러 가치와 연동시키기 위해 그에 상응하는 준비자산을 보유한다.

미국의 스테이블코인 규제 체계도 이러한 준비자산을 중요하게 다룬다.

미국에서 제정된 GENIUS Act는 지급용 스테이블코인에 대해 1대1 수준의 준비자산을 요구하고 있으며, 현금과 예금, 미국 국채 등 유동성이 높은 자산을 준비자산으로 인정하는 구조를 마련했다.

결국 스테이블코인 시장이 커질수록 이를 뒷받침하기 위한 달러와 미국 국채에 대한 수요도 함께 증가할 가능성이 있다.

미국 입장에서 주목할 부분은 바로 여기다.

스테이블코인 발행사가 이용자에게 1달러 가치의 코인을 발행하고 그 준비자산으로 미국 단기 국채를 보유한다면 스테이블코인 이용자가 많아질수록 미국 국채를 보유하는 규모도 자연스럽게 커질 수 있다.

미국 재무부 자료를 보면 주요 스테이블코인 발행사인 테더와 서클의 자산 가운데 미국 국채가 큰 비중을 차지하고 있다. 재무부는 스테이블코인 시장이 성장할 경우 단기 미국 국채 수요가 함께 늘어날 가능성이 있다고 분석하고 있다.

그래서 미국의 스테이블코인 정책을 단순히 가상자산 산업 육성으로만 보기 어렵다는 분석이 나오는 것이다.

또 하나 중요한 부분은 달러의 영향력이다.

현재 스테이블코인 시장은 사실상 달러 중심으로 형성돼 있다.

미국 재무부가 2025년 공개한 자료에서는 달러에 연동된 스테이블코인이 전체 스테이블코인 시가총액의 99% 이상을 차지한 것으로 나타났다.

예를 들어 자국 통화 가치가 불안정한 국가의 이용자가 은행 계좌 없이 스마트폰으로 달러 스테이블코인을 보유할 수 있다면 사실상 디지털 형태의 달러를 보유하는 것과 비슷한 효과가 생긴다.

전통적인 금융 시스템에서는 은행을 통해 달러에 접근했다면 블록체인 환경에서는 개인이 스테이블코인을 통해 직접 달러 가치에 접근할 수 있는 길이 열리는 셈이다.

미국은 최근 지급용 스테이블코인을 제도권 안으로 끌어들이는 작업을 빠르게 진행하고 있다.

2025년 7월 GENIUS Act가 법제화됐고, 이후 미국 재무부는 구체적인 시행 규칙을 마련하는 절차에 들어갔다. 2026년에도 관련 규칙 제정과 의견 수렴이 계속되고 있다.

재무부는 스테이블코인이 달러의 글로벌 준비통화 지위를 강화하고 미국 국채에 대한 수요를 확대할 수 있다고 공개적으로 밝히고 있다.

결국 미국이 선택한 방향은 스테이블코인을 막는 것보다는 규칙을 만들고 관리 가능한 금융 영역으로 편입시키는 쪽에 가깝다.

여기서 흥미로운 점이 하나 있다.

스테이블코인은 겉으로 보면 가상자산이지만 그 뒤에는 달러와 미국 국채라는 전통 금융자산이 자리 잡고 있다.

그래서 시장이 커질수록 가상자산과 기존 금융의 경계도 점점 흐려질 가능성이 있다.

특히 달러 스테이블코인이 세계적으로 확대된다면 미국 입장에서는 두 가지 효과를 기대할 수 있다.

하나는 미국 국채에 대한 새로운 수요이고, 다른 하나는 디지털 금융 환경에서도 달러 중심의 질서를 유지할 수 있다는 점이다.

다만 스테이블코인이 미국의 막대한 정부 부채 문제를 해결할 수 있다고 단정하는 것은 아직 이르다.

미국 재무부 자료에서도 주요 스테이블코인 발행사가 보유한 미 국채 규모는 전체 미국 국채 잔액의 1% 미만으로 분석됐다.

그럼에도 미국이 스테이블코인을 단순한 가상자산 하나로 보고 있지 않다는 점은 분명해지고 있다.

한때 금융 시스템 밖에서 시작했던 스테이블코인이 이제는 미국 국채와 달러의 미래를 이야기할 때 함께 등장하는 자산이 됐다.

앞으로 스테이블코인 시장이 얼마나 커지는지뿐 아니라 미국 국채 보유 규모와 실제 결제 시장에서 어떤 역할을 하게 되는지도 함께 지켜볼 필요가 있다.

미국 재무부, 「Statement from U.S. Secretary of the Treasury Scott Bessent on Enactment of the GENIUS Act」
https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0197

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